需求減弱，礦產(chǎn)品市場(chǎng)回暖尚需時(shí)日
瀏覽：次： 發(fā)布時(shí)間：2016/10/10 9:24:48
關(guān)閉 在享受了10年的貿(mào)易盛宴之后，礦產(chǎn)品供應(yīng)商如今已經(jīng)是蔫頭耷腦了。
受世界經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)的影響，全球礦業(yè)發(fā)展勢(shì)頭放緩，礦產(chǎn)品價(jià)格、貿(mào)易等指標(biāo)出現(xiàn)了震蕩收縮，礦產(chǎn)品貿(mào)易高利潤(rùn)時(shí)代宣告終結(jié)，但礦業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的總態(tài)勢(shì)難以改變。
中國(guó)已經(jīng)成為世界上最大礦產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和貿(mào)易國(guó)。研究表明，近10年來(lái)出口和投資的快速擴(kuò)張，刺激了礦業(yè)類(lèi)大宗商品的巨大需求，其他礦產(chǎn)品需求占全球市場(chǎng)的份額也快速上升。
由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式仍然依賴投資，中國(guó)對(duì)礦產(chǎn)品的需求仍將十分強(qiáng)勁。記者從2016中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上獲取的信息顯示，過(guò)去5年，中國(guó)礦產(chǎn)對(duì)外貿(mào)易持續(xù)發(fā)展，礦產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易總額近5萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)81%。
從礦產(chǎn)品使用強(qiáng)度的歷史經(jīng)驗(yàn)與國(guó)際比較看，發(fā)達(dá)國(guó)家曾處在礦產(chǎn)品消費(fèi)高峰平臺(tái)期很長(zhǎng)時(shí)間。新形勢(shì)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，對(duì)主要礦產(chǎn)品仍有強(qiáng)大而穩(wěn)定的需求。有專家表示，中國(guó)主要礦產(chǎn)品消費(fèi)整體上仍將至少有15年的高峰平臺(tái)期。
上述觀點(diǎn)在某種程度上的確可暖一暖心窩。不過(guò)，中國(guó)需求減弱影響礦產(chǎn)品價(jià)格暴跌也是不爭(zhēng)的事實(shí)，盡管最低點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去，部分產(chǎn)品正從供大于求向供需平衡轉(zhuǎn)變，但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有好的回暖跡象，未來(lái)3年內(nèi)礦產(chǎn)品價(jià)格難有大幅攀升的可能。
礦產(chǎn)品需求增速放緩
礦產(chǎn)品消費(fèi)與一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段密切相關(guān)。
“全球礦產(chǎn)品消費(fèi)2011年達(dá)到頂點(diǎn)，2012年開(kāi)始往下掉，到2016年初進(jìn)入低谷，中國(guó)需求對(duì)全球礦產(chǎn)品的變化影響非常大。”中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源研究所“一帶一路”中心副主任陳其慎在2016中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上表示。 2013年全球經(jīng)濟(jì)增速下降，礦產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)以及礦業(yè)的快速增長(zhǎng)造成成本上升，全球礦業(yè)進(jìn)入發(fā)展“寒冬期”。 全球礦業(yè)經(jīng)過(guò)10年黃金周期的快速增長(zhǎng)，把整個(gè)礦產(chǎn)品價(jià)格和需求推到了頂峰。在這個(gè)過(guò)程中，中國(guó)需求對(duì)全球礦產(chǎn)品消費(fèi)發(fā)揮了拉動(dòng)功能。陳其慎稱，中國(guó)推動(dòng)城鎮(zhèn)化建設(shè)，帶動(dòng)對(duì)原材料的大量需求，也帶動(dòng)了國(guó)際礦業(yè)走向高峰。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨5年~10年轉(zhuǎn)型期或去產(chǎn)能期，很難再現(xiàn)過(guò)去10年對(duì)礦產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。在此情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)未來(lái)礦產(chǎn)品市場(chǎng)拉動(dòng)不會(huì)像上一個(gè)周期那么強(qiáng)勁，礦產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展和繁榮將依賴于中國(guó)以外的其他國(guó)家。 不過(guò)，現(xiàn)階段還沒(méi)有辦法找到哪個(gè)國(guó)家取代中國(guó)對(duì)礦產(chǎn)品市場(chǎng)的拉動(dòng)。在這種情況下，全球礦業(yè)的復(fù)蘇將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，盡管全球礦業(yè)最低點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去，但是“寒冬”可能要維持比較長(zhǎng)時(shí)間。 今年以來(lái)，我國(guó)煤炭、鐵礦石、油氣、有色、非金屬等礦產(chǎn)資源行業(yè)在政策去產(chǎn)能、市場(chǎng)去產(chǎn)能、企業(yè)聯(lián)合凍結(jié)產(chǎn)能等因素推動(dòng)下，大力推進(jìn)供給側(cè)改革，已顯示出積極成效。 煤炭市場(chǎng)供需失衡局面有所改善，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了積極變化，全國(guó)煤炭產(chǎn)量降幅超過(guò)消費(fèi)降幅，且價(jià)格回升，但是行業(yè)資金緊張、經(jīng)營(yíng)困難等問(wèn)題依然突出。 鐵礦石價(jià)格脫離了2013年以來(lái)單邊下跌行情，出現(xiàn)了觸底反彈、合理回歸、理性上漲局面。但是，全球供大于求的格局沒(méi)有明顯變化，國(guó)內(nèi)礦山生存發(fā)展面臨更大的困難。 有色金屬工業(yè)總體保持穩(wěn)定運(yùn)行勢(shì)頭，但是礦山產(chǎn)量持續(xù)回落，礦山固定資產(chǎn)投資持續(xù)下滑，且不同金屬品種之間分化運(yùn)行特征突出。非金屬礦產(chǎn)在去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的推進(jìn)下，主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量、銷(xiāo)量、價(jià)格等指標(biāo)基本保持穩(wěn)定或有所回升態(tài)勢(shì)，行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量趨于改善，但是部分礦種，例如螢石、石墨等，產(chǎn)能過(guò)剩跡象依然比較突出。 全球油氣供需格局多極化日益明顯，供需差距減小，并且在結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了“棄油求氣”的征兆。 從總體上看，中國(guó)礦產(chǎn)資源市場(chǎng)供需基本面有了一定程度的調(diào)整。陳其慎表示，中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程已基本結(jié)束，進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代，礦產(chǎn)品需求收窄是必然的事。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度跟世界上所有發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展歷程都一樣，都會(huì)放緩，雖然經(jīng)濟(jì)還會(huì)不斷增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)速度會(huì)放慢，全球經(jīng)濟(jì)周期性變化是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢(shì)，礦產(chǎn)資源消費(fèi)也不例外。 以鋼、銅、鉛、鋅消費(fèi)為例，1950年以來(lái)，全球消費(fèi)趨勢(shì)明顯可劃分為三個(gè)周期：第一個(gè)周期（1950年~1974年），消費(fèi)量快速增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)率分別為鋼5.8%、銅4.8%、鉛4.9%和鋅4.5%；第二個(gè)周期（1974年~1994年），消費(fèi)滯脹期，年均增長(zhǎng)率僅分別為鋼0.19%、銅1.8%、鉛0.2%和鋅0.9%；第三個(gè)周期（1994年~2014年），消費(fèi)增長(zhǎng)又一次加速，年均增長(zhǎng)率分別為鋼3.9%、銅3.4%、鉛3.5%和鋅3.4%。 從1995年到2012年，鐵礦石、鋁、煤炭、石油等資源性產(chǎn)品，都是中國(guó)因素在拉動(dòng)。此間，中國(guó)在承接全球化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，中國(guó)人口占世界的1/5，強(qiáng)大的發(fā)展動(dòng)能決定了其對(duì)礦產(chǎn)品的旺盛需求，所以中國(guó)拉動(dòng)世界消費(fèi)是必然的。 美國(guó)、加拿大、日本、韓國(guó)等都經(jīng)歷了同樣的過(guò)程。美國(guó)1935年開(kāi)始的產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)，從紡織到建筑，到黑色金屬，再到有色金屬，都經(jīng)歷了對(duì)礦產(chǎn)品需求的遞增。日本也是這樣，由產(chǎn)業(yè)演進(jìn)轉(zhuǎn)化為資源演進(jìn)，在完成工業(yè)化后，銅、鎳需求量持續(xù)增長(zhǎng)，而鋼鐵需求卻逐漸下降，原因在于鋼鐵用于城市化建筑的使命基本完成，而銅、鎳之所以在繼續(xù)增長(zhǎng)，主要是用于將來(lái)高速發(fā)展的行業(yè)。 “每類(lèi)資源對(duì)應(yīng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的時(shí)候，就會(huì)對(duì)這種資源產(chǎn)生大量需求?！标惼渖鞅硎?，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)全球礦產(chǎn)品市場(chǎng)的影響是顯而易見(jiàn)的。 不過(guò)，在本屆中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上，來(lái)自世界各國(guó)的礦業(yè)屆代表依然對(duì)中國(guó)這個(gè)全球最大的礦產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)充滿期待。一位來(lái)自非洲的礦業(yè)屆代表表示，“中國(guó)正在進(jìn)行改革，正從以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)換成消費(fèi)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)模式，雖然前面可能會(huì)遇到波折，但這艘超級(jí)油輪不會(huì)停止探索的行程?！?/span>
礦產(chǎn)品難回價(jià)格高點(diǎn)
來(lái)自中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院的研究報(bào)告顯示，2016年上半年，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期，傳統(tǒng)礦產(chǎn)需求觸及階段性“天花板”，支撐大宗礦產(chǎn)品價(jià)格和礦業(yè)金融市場(chǎng)向好的基本面虛弱，礦業(yè)復(fù)蘇動(dòng)力衰竭。 首先，受美國(guó)收緊貨幣政策、新興經(jīng)濟(jì)體債務(wù)負(fù)擔(dān)加重等因素影響，主要機(jī)構(gòu)普遍都在下調(diào)今年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期；其中，世界銀行把今年初對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期從2.9%下調(diào)到2.4%，IMF把今年初對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期從3.4%下調(diào)到3.2%。 其次，美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家單位GDP資源使用強(qiáng)度已經(jīng)進(jìn)入低值平臺(tái)區(qū)間，煤炭、粗鋼、銅等傳統(tǒng)礦產(chǎn)消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于脫鉤狀態(tài)，需求總規(guī)模呈現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)。中國(guó)是本輪礦業(yè)“黃金十年”的主要貢獻(xiàn)者，傳統(tǒng)礦產(chǎn)單位GDP資源使用強(qiáng)度已經(jīng)或即將進(jìn)入峰值平臺(tái)區(qū)間，對(duì)資源需求拉動(dòng)的貢獻(xiàn)基本到位。 此外，其他新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，例如巴西、印度、南非等，正面臨艱巨的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和債務(wù)負(fù)擔(dān)加重等因素影響，其經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)加大，直接約束傳統(tǒng)礦產(chǎn)消費(fèi)規(guī)模擴(kuò)張。從現(xiàn)在世界和主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r看，全球煤炭、粗鋼、銅等傳統(tǒng)礦產(chǎn)需求總規(guī)模分別觸及38億~39億噸油當(dāng)量、16億~17億噸、2200萬(wàn)~2300萬(wàn)噸的“天花板”水平。 今年上半年，盡管全球大宗礦產(chǎn)品價(jià)格和礦業(yè)金融市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，但是支撐大宗礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回暖的基本面仍很虛弱。 2016年上半年，全球大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)了近幾年難見(jiàn)的普漲行情。黃金價(jià)格從2016年1月份最低的1062美元/盎司一度上漲至5月初接近1300美元/盎司，漲幅近23%；鐵礦石價(jià)格從2016年1月份最低的39美元/噸，最高漲到了4月下旬的68美元/噸，漲幅超過(guò)70%，但仍處于歷史 相對(duì)較低水平；銅礦價(jià)格從2016年1月份最低的4300美元/噸的水平，最高上漲至3月下旬5000美元/噸左右的價(jià)格，漲幅約為16%。 從礦產(chǎn)品市場(chǎng)的基本面來(lái)看，目前令人失望的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并沒(méi)有根本性改變需求不足的現(xiàn)實(shí)，供過(guò)于求的局面并未改變。 分析稱，今年上半年大宗原材料商品價(jià)格反彈的動(dòng)力主要來(lái)自周期性補(bǔ)庫(kù)存需求、美元指數(shù)高位回落帶動(dòng)資產(chǎn)再配置、前期商品價(jià)格暴跌而有內(nèi)在反彈修復(fù)要求等方面的因素驅(qū)動(dòng)。從長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將使得礦產(chǎn)品需求增速不可能像過(guò)去那么強(qiáng)勁，去產(chǎn)能和供給側(cè)改革也將使得大宗礦產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)承壓。 受經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響，今年一季度五大國(guó)際石油公司上游投資平均下降25.9%，力拓2016年削減投資至50億美元。伴隨投資縮水，主要礦業(yè)公司不斷宣布減產(chǎn)計(jì)劃，例如必和必拓宣布削減2016財(cái)年鐵礦石產(chǎn)量1000萬(wàn)噸，使得本財(cái)年預(yù)期產(chǎn)量降為2.6億噸；淡水河谷將2016年鐵礦石產(chǎn)量預(yù)期削減約10%，至3.4億~3.5億噸。智利作為全球最大的礦山銅生產(chǎn)國(guó)，1月~5月銅產(chǎn)量約230萬(wàn)噸，同比減少5.3%。 研究表明，大宗礦產(chǎn)品需求在經(jīng)歷多年高速增長(zhǎng)后已經(jīng)開(kāi)始集體下滑。實(shí)際上，在上世紀(jì)70年代，大宗礦產(chǎn)品就已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)這樣的周期性需求下降。1973年的石油危機(jī)打擊了全球經(jīng)濟(jì)，當(dāng)時(shí)美國(guó)和歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家的礦產(chǎn)品需求出現(xiàn)扎堆式集體下滑；特別是美國(guó)，危機(jī)后的10年，其一次能源、鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅等大宗礦產(chǎn)消費(fèi)均呈現(xiàn)停滯增長(zhǎng)狀態(tài)。 當(dāng)前，中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施高速建設(shè)時(shí)代已經(jīng)基本結(jié)束，經(jīng)濟(jì)“三駕馬車(chē)”對(duì)資源需求的拉動(dòng)作用正在減弱，并導(dǎo)致2015年中國(guó)大宗礦產(chǎn)消費(fèi)出現(xiàn)史無(wú)前例的集體下滑。其中，2015年中國(guó)一次能源消費(fèi)量約28.7億噸油當(dāng)量，比2014年下降了3.4%；鋼鐵消費(fèi)量于2013年到達(dá)頂峰，2014年和2015年合計(jì)下降幅度接近韓國(guó)2014年粗鋼消費(fèi)總量（5783萬(wàn)噸），降幅之大遠(yuǎn)超預(yù)期；2015年，精煉銅、精煉鉛、精煉鋅消費(fèi)量分別約為1080萬(wàn)噸、380萬(wàn)噸、630萬(wàn)噸，比2014年分別下降4.3%、9.0%、1.2%。 陳其慎表示，中國(guó)的城市化率已經(jīng)接近60%，對(duì)大宗產(chǎn)品需求增長(zhǎng)進(jìn)入尾聲，從2013年開(kāi)始，中國(guó)礦產(chǎn)品需求從過(guò)去10年快速上升將轉(zhuǎn)到未來(lái)平移，再轉(zhuǎn)到下滑。當(dāng)然，中國(guó)不同的產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)，將決定相應(yīng)的礦產(chǎn)資源需求形勢(shì)，但價(jià)格不可能達(dá)到原來(lái)高位猛漲的程度?？梢灶A(yù)測(cè)，未來(lái)中國(guó)礦業(yè)產(chǎn)值將往下走，屆時(shí)礦業(yè)將開(kāi)始進(jìn)入夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。 不過(guò)，從全球形勢(shì)來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家，比如印度和東盟大宗礦產(chǎn)品的需求正在上升，但短期內(nèi)很難抵消中國(guó)的趨勢(shì)。因此，全球礦產(chǎn)品消費(fèi)量不可能下降，只有價(jià)格下降，沒(méi)有絕對(duì)量的下降。據(jù)分析，中國(guó)銅、鋁消費(fèi)量基本達(dá)到了頂點(diǎn)，而印度和東盟鋼、銅、鋁的需求在2020年以前不會(huì)大規(guī)模、大幅度上升，鋼需求量也僅在1億噸的水平，而中國(guó)鋼消費(fèi)量達(dá)到8億噸，所以，印度和東盟對(duì)礦產(chǎn)品需求根本起不到拉動(dòng)作用。 陳其慎認(rèn)為，礦產(chǎn)品消費(fèi)總量沒(méi)有往下跌的過(guò)程，只會(huì)往上走，只是不同礦產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)非常大，從近期全球的需求來(lái)看，礦產(chǎn)品供應(yīng)量基本上持平，但是價(jià)格下來(lái)了，這就說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，礦產(chǎn)品價(jià)格主要受供需的形勢(shì)轉(zhuǎn)變影響，而不是由絕對(duì)量的多少來(lái)決定。 “本輪全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)可能還將持續(xù)3年~5年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不可能3年~5年完成，即使礦業(yè)復(fù)蘇，礦產(chǎn)品價(jià)格也難以回到上一個(gè)周期高點(diǎn)?！?/strong>陳其慎表示，因?yàn)槭澜缟蠜](méi)有第二個(gè)經(jīng)濟(jì)體會(huì)在這么短的時(shí)間內(nèi)有像中國(guó)這樣的發(fā)展力度和發(fā)展速度。
（信息來(lái)源：中國(guó)礦業(yè)報(bào)，中林設(shè)計(jì)整理，轉(zhuǎn)載注明出處）
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